{"id":7058,"date":"2010-09-28T06:51:37","date_gmt":"2010-09-28T06:51:37","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agglotv.com\/?p=7058"},"modified":"2010-09-28T06:51:37","modified_gmt":"2010-09-28T06:51:37","slug":"le-financement-de-l%e2%80%99immobilier-commercial-emerge-de-la-crise-en-allemagne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agglotv.com\/?p=7058","title":{"rendered":"Le financement de l\u2019immobilier commercial \u00e9merge de la crise en Allemagne"},"content":{"rendered":"<div class=\"alignleft\"><script type=\"text\/javascript\"><!--\ngoogle_ad_client = \"pub-2913804460579993\";\n\/* 300x250, date de cr\u00e9ation 09\/09\/10 *\/\ngoogle_ad_slot = \"3968300003\";\ngoogle_ad_width = 300;\ngoogle_ad_height = 250;\n\/\/-->\n<\/script><br \/>\n<script type=\"text\/javascript\"\nsrc=\"http:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/show_ads.js\">\n<\/script><\/div>\n<p><strong>Helaba pr\u00e9sente une \u00e9tude sur le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort <\/strong><\/p>\n<p>    Anticipant le salon ExpoReal \u00e0 Munich, Helaba Landesbank Hessen-Thueringen a pr\u00e9sent\u00e9 son \u00e9tude \u00ab Le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort : la qualit\u00e9 compte \u00bb. Cette \u00e9tude se concentre sur les perspectives du march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise \u00e0 Francfort et dans la r\u00e9gion \u00e9conomique Rhin-Main. Johann Berger, Vice-pr\u00e9sident du Conseil des Directeurs g\u00e9n\u00e9raux et responsable de l\u2019immobilier, a \u00e9galement saisi cette opportunit\u00e9 pour proposer ses commentaires sur la conjoncture du financement de l\u2019immobilier commercial en Allemagne. Bien qu\u2019il n\u2019existe \u00e0 son avis pas de danger d\u2019effondrement imminent des cr\u00e9dits, il consid\u00e8re qu\u2019il ne faut cependant pas exclure les risques associ\u00e9s \u00e0 la provision de pr\u00eats :<\/p>\n<p>    \u00ab Dans le contexte d\u2019un march\u00e9 de titrisation et de syndication qui demeure incapable de fonctionner correctement, parall\u00e8lement \u00e0 des exigences \u00e9lev\u00e9es de capitaux propres, \u00e0 la hausse des volumes de refinancement, au retrait des investisseurs immobiliers \u00e9trangers du march\u00e9 allemand, et \u00e0 un nombre restreint de banques allemandes capables et d\u00e9sireuses d\u2019assumer elles-m\u00eames une part limit\u00e9e des placements, il existe encore des risques pour la future provision des pr\u00eats dans le financement de l\u2019immobilier commercial en Allemagne. \u00bb<!--more--><\/p>\n<p>    Selon Berger, savoir si les acteurs des march\u00e9s immobiliers ont appris de la crise ne pourra \u00eatre d\u00e9termin\u00e9 qu\u2019\u00e0 la suite de la reprise dans ce secteur. Ce qui est frappant, c\u2019est que les participants de ces march\u00e9s se concentrent presque exclusivement sur les propri\u00e9t\u00e9s de premi\u00e8re classe situ\u00e9es dans des sites de qualit\u00e9 sup\u00e9rieure. \u00ab La tendance principale de l\u2019immobilier a entrain\u00e9 une fois de plus des d\u00e9clins dans les rendements initiaux \u00bb, a observ\u00e9 Berger.<\/p>\n<p>    Le retrait des march\u00e9s internationaux ne constitue pas, d\u2019apr\u00e8s Berger, une r\u00e9ponse sensible \u00e0 la crise. La stabilit\u00e9 relative du march\u00e9 allemand pendant la crise correspond selon lui \u00e0 des attentes plus faibles de valeurs immobili\u00e8res sup\u00e9rieures dans la phase de reprise qui est en train de commencer. Berger d\u00e9clare : \u00ab Les acteurs nationaux du march\u00e9 qui, en r\u00e9ponse \u00e0 la crise, se concentrent exclusivement sur le march\u00e9 allemand, pourraient passer \u00e0 c\u00f4t\u00e9 de meilleures opportunit\u00e9s hors des fronti\u00e8res nationales. \u00bb<\/p>\n<p><strong>    Le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort : la qualit\u00e9 compte !<\/strong><\/p>\n<p>    Le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort s\u2019est av\u00e9r\u00e9 \u00eatre relativement stable pendant la crise financi\u00e8re. Cela s\u2019est produit principalement gr\u00e2ce au fait que le taux d\u2019emploi n\u2019a pas chut\u00e9 de fa\u00e7on significative. Dans le moyen terme cependant, les pr\u00e9visions n\u2019indiquent qu\u2019une l\u00e9g\u00e8re hausse du nombre d\u2019emplois \u00e0 Francfort car la tendance de la croissance \u00e9conomique est g\u00e9n\u00e9ralement plus stationnaire et les entreprises de services financiers continuent de r\u00e9duire leurs effectifs. \u00ab Cela peut laisser envisager une augmentation d\u2019au moins 2% des emplois de bureaux au cours des cinq prochaines ann\u00e9es \u00bb, explique le Dr. Gertrud R. Traud, \u00e9conomiste en chef et responsable de recherche chez Helaba.<\/p>\n<p><strong>    Le march\u00e9 de Francfort cr\u00e9e une base stable <\/strong><\/p>\n<p>    Les \u00e9conomistes d\u2019Helaba \u00e9mettent l\u2019hypoth\u00e8se que les loyers des bureaux majeurs de Francfort auront atteint une base stable d\u2019ici \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e. Cette ann\u00e9e, une faible demande d\u2019espaces d\u2019entreprise et des taux d\u2019ach\u00e8vement de construction plus \u00e9lev\u00e9s continuent de ralentir le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort. En 201l, les taux d\u2019occupation dans le march\u00e9 locatif devraient cro\u00eetre davantage. Prenant en compte un taux d\u2019ach\u00e8vement de construction sensiblement plus faible, les loyers plus \u00e9lev\u00e9s pourraient augmenter davantage mais une diminution des taux \u00e9lev\u00e9s d\u2019occupation n\u2019est pas encore en vue.<\/p>\n<p>    Une faible activit\u00e9 des nouvelles constructions et la prudence ininterrompue des investisseurs et institutions financi\u00e8res conditionnent le ralentissement de la croissance du taux de base d\u2019occupation qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve d\u00e9j\u00e0 \u00e0 plus de 14%. \u00e9tant donn\u00e9e la forte proportion d\u2019espaces plus anciens dans des sites d\u2019entreprise vacants, les activit\u00e9s de restauration et de modernisation ont de grandes chances de gagner en importance, contrairement aux nouveaux travaux de construction.<\/p>\n<p><strong>    Une perspective mod\u00e9r\u00e9e pour le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort <\/strong><\/p>\n<p>    Concernant les quelques ann\u00e9es \u00e0 venir, les auteurs de l\u2019\u00e9tude ne pr\u00e9voient qu\u2019une demande mod\u00e9r\u00e9e d\u2019espaces d\u2019entreprise \u00e0 Francfort. En se basant sur leur pr\u00e9diction des taux d\u2019emploi, ils pronostiquent une demande de 200 000 m2 d\u2019espace de bureaux. \u00ab Cela correspond \u00bb, d\u2019apr\u00e8s Traud, \u00ab \u00e0 approximativement deux grands immeubles de bureaux \u00bb. Gardant \u00e0 l\u2019esprit la tendance soutenue vers une meilleure efficacit\u00e9 des espaces, m\u00eame cette prudente pr\u00e9diction pourrait s\u2019av\u00e9rer \u00eatre trop optimiste.<\/p>\n<p><strong>La qualit\u00e9 de l\u2019emplacement est d\u00e9cisive \u2013 les zones p\u00e9riph\u00e9riques demeurent probl\u00e9matiques<\/strong><\/p>\n<p>    Les fortes exigences de qualit\u00e9 sur le march\u00e9 de Francfort seront \u00e9galement refl\u00e9t\u00e9es \u00e0 l\u2019avenir dans un d\u00e9veloppement diff\u00e9renci\u00e9 d\u2019emplacements de bureaux. Le potentiel des sites se trouvant au centre des villes est favorable, tandis que les espaces de bureaux souvent plus anciens situ\u00e9s dans aux bordures des villes sont s\u00e9v\u00e8rement affect\u00e9s par les taux d\u2019occupation \u00e9lev\u00e9s. En tant que site de bureaux, l\u2019a\u00e9roport de Francfort a de fortes chances de gagner en importance. D\u2019apr\u00e8s les auteurs de l\u2019\u00e9tude, sa position sera renforc\u00e9e par l\u2019expansion en cours de ses capacit\u00e9s et laisse envisager une augmentation du taux d\u2019emploi dans le centre d\u2019activit\u00e9s financi\u00e8res et commerciales le plus important d\u2019Allemagne.<\/p>\n<p><strong>    De nombreuses zones de d\u00e9veloppements urbains simultan\u00e9s <\/strong><\/p>\n<p>    \u00c0 Francfort, de nombreux projets de d\u00e9veloppement urbain sont en cours de planification et seront synonymes d\u2019une proportion relativement grande d\u2019espace de bureaux. Chacun de ces projets offre \u00e0 la ville d\u2019importantes opportunit\u00e9s de d\u00e9veloppement \u00e0 long terme. \u00ab \u00c9tant donn\u00e9 que la demande de locaux d\u2019entreprise a de grandes chances d\u2019\u00eatre restreinte au cours des prochaines ann\u00e9es, il est important d\u2019accorder plus d\u2019attention \u00e0 la qualit\u00e9 plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 la quantit\u00e9 \u00bb, insistent les auteurs de l\u2019\u00e9tude.<\/p>\n<p><strong>    La <a href=\"http:\/\/www.batisseur.fr\">construction<\/a> r\u00e9sidentielle ne doit pas \u00eatre n\u00e9glig\u00e9e <\/strong><\/p>\n<p>    Gr\u00e2ce \u00e0 la nette hausse de l\u2019activit\u00e9 de construction r\u00e9sidentielle au cours de ces derni\u00e8res ann\u00e9es (par exemple dans le nouveau quartier de Riedberg), la ville de Francfort pourrait participer \u00e0 la croissance de la population de la r\u00e9gion Rhin-Main. La mobilisation de suffisamment d\u2019espaces destin\u00e9s \u00e0 la construction de logements joue un r\u00f4le crucial dans le d\u00e9veloppement de la ville. Puisque la demande de logements d\u00e9passera la demande d\u2019espaces de bureaux au cours des quelques ann\u00e9es \u00e0 venir, les projets de d\u00e9veloppement doivent \u00eatre planifi\u00e9s avec flexibilit\u00e9 et ajust\u00e9s en fonction de leurs possibilit\u00e9s d\u2019utilisation.<\/p>\n<p><strong>    Presse et communications<\/strong><\/p>\n<p>    MAIN TOWER &#8211; Neue Mainzer Strasse 52-58<br \/>\n    60311 Francfort-sur-le-Main &#8211; <a href=\"http:\/\/www.helaba.de\">http:\/\/www.helaba.de<\/a><br \/>\n    T\u00e9l. : +49(0)69-9132-2192<br \/>\n    Wolfgang Kuss<br \/>\n    E-Mail : wolfgang.kuss@helaba.de<br \/>\n    Ursula-Brita Krueck<br \/>\n    E-Mail : ursula-brita.krueck@helaba.de<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Helaba pr\u00e9sente une \u00e9tude sur le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort Anticipant le salon ExpoReal \u00e0 Munich, Helaba Landesbank Hessen-Thueringen a pr\u00e9sent\u00e9 son \u00e9tude \u00ab Le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise de Francfort : la qualit\u00e9 compte \u00bb. 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