{"id":50523,"date":"2018-09-27T08:11:19","date_gmt":"2018-09-27T08:11:19","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agglotv.com\/?p=50523"},"modified":"2018-09-27T08:11:19","modified_gmt":"2018-09-27T08:11:19","slug":"le-brexodus-na-pas-encore-eu-lieu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agglotv.com\/?p=50523","title":{"rendered":"Le \u00ab Brexodus \u00bb n\u2019a pas (encore) eu lieu"},"content":{"rendered":"<div class=\"alignleft\"><script type=\"text\/javascript\">\n    google_ad_client = \"ca-pub-2913804460579993\";\n    google_ad_slot = \"5262923224\";\n    google_ad_width = 300;\n    google_ad_height = 250;\n<\/script><br \/>\n<!-- recette --><br \/>\n<script type=\"text\/javascript\"\nsrc=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/show_ads.js\">\n<\/script><\/div>\n<p>A six mois de la date de sortie officielle du Royaume-Uni de l\u2019Union europ\u00e9enne, quel sera l\u2019impact du Brexit sur le march\u00e9 europ\u00e9en de l\u2019immobilier d\u2019entreprise ? Knight Frank France livre sa seconde \u00e9tude sur le sujet, en s\u2019appuyant sur son r\u00e9seau de recherche international.<\/p>\n<p><strong>Une acc\u00e9l\u00e9ration des prises de d\u00e9cisions<br \/>\n<\/strong><br \/>\nPlus de deux ans apr\u00e8s le r\u00e9f\u00e9rendum de juin 2016, le \u00ab Brexodus \u00bb n\u2019a pas eu lieu, et rien ne permet pour l\u2019instant d\u2019affirmer qu\u2019il se produira, ni qu\u2019il impactera n\u00e9gativement le march\u00e9 de l\u2019immobilier d\u2019entreprise londonien. Cependant, un ph\u00e9nom\u00e8ne est ind\u00e9niable : le rythme des mouvements li\u00e9s au Brexit s\u2019acc\u00e9l\u00e8re. \u00ab Sur les quelque 200 projets de relocalisation ou de cr\u00e9ation recens\u00e9s par Knight Frank, 110 ont \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9s depuis le d\u00e9but de 2018 dont 84 depuis le d\u00e9but du 2e trimestre. Le chiffre est sup\u00e9rieur \u00e0 celui enregistr\u00e9 sur l\u2019ensemble de 2017. Cette acc\u00e9l\u00e9ration en dit long sur l\u2019environnement dans lequel \u00e9voluent les entreprises \u00bb pr\u00e9cise David Bourla, directeur Etudes et Recherche de Knight Frank France. De fait, sans certitude aucune sur l\u2019issue des n\u00e9gociations, la perspective d\u2019un Brexit dur ou d\u2019un \u00ab no deal \u00bb et la perte du passeport financier les obligent \u00e0 prendre leurs dispositions pour parer \u00e0 toute \u00e9ventualit\u00e9 et leur permettre de poursuivre leurs activit\u00e9s au-del\u00e0 de la p\u00e9riode de transition.<\/p>\n<p><strong>La finance traditionnelle\u2026mais pas seulement<br \/>\n<\/strong><br \/>\n\u00ab Effet passeport \u00bb oblige, la finance repr\u00e9sente la majorit\u00e9 du nombre de mouvements recens\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, soit une part d\u2019environ 70 %. La finance traditionnelle n\u2019est pas la seule concern\u00e9e : les entreprises de la Fintech, qui p\u00e8sent d\u00e9sormais un poids consid\u00e9rable dans l\u2019industrie financi\u00e8re, sont \u00e9galement \u00e0 l\u2019origine de nombreux mouvements. Leur enjeu n\u2019est pas seulement de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un environnement r\u00e9glementaire et fiscal favorable, mais aussi de pouvoir continuer \u00e0 attirer des talents.<\/p>\n<p>Comptant pour pr\u00e8s de 20 % du nombre total de mouvements li\u00e9s au Brexit, le secteur des assurances est \u00e9galement bien repr\u00e9sent\u00e9. La perte du passeport financier est l\u00e0 encore en cause, contraignant les entreprises du secteur \u00e0 cr\u00e9er une filiale dans un pays de l\u2019Union pour acc\u00e9der au march\u00e9 europ\u00e9en. D\u2019autres types d\u2019acteurs se distinguent. Largement m\u00e9diatis\u00e9, l\u2019exemple des agences europ\u00e9ennes implant\u00e9es \u00e0 Londres n\u2019est sans doute pas le plus significatif tant leur relocalisation hors du Royaume-Uni \u00e9tait une \u00e9vidence. Ainsi, l\u2019EBA (European Banking Authority) est en train de finaliser son installation dans une tour de La D\u00e9fense, tandis que l\u2019EMA (European Medicines Agency) a opt\u00e9 pour Amsterdam. Les mouvements li\u00e9s au Brexit vont bien au-del\u00e0 des agences europ\u00e9ennes, et couvrent un tr\u00e8s large champ d\u2019activit\u00e9s. Parmi celles-ci, les avocats et le secteur du conseil repr\u00e9sentent 6 % du nombre total de projets, une part non n\u00e9gligeable illustrant les opportunit\u00e9s li\u00e9es au besoin d\u2019accompagnement d\u2019entreprises financi\u00e8res dans les domaines du droit ou du recrutement.<\/p>\n<p><strong>Des mouvements \u00e0 relativiser ?<br \/>\n<\/strong><br \/>\nSi plusieurs des mouvements recens\u00e9s sont d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 effectifs (du personnel a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9 du Royaume-Uni, des profils ont \u00e9t\u00e9 recrut\u00e9s localement, des bureaux ont \u00e9t\u00e9 pris \u00e0 bail, etc.), la plupart restent n\u00e9anmoins \u00e0 l\u2019\u00e9tat de projet. S\u2019ajoutent \u00e0 cela des estimations souvent fluctuantes s\u2019agissant du nombre de postes concern\u00e9s par une relocalisation. Enfin, les suppressions r\u00e9cemment op\u00e9r\u00e9es par certaines banques au Royaume-Uni peuvent avoir d\u2019autres causes que le Brexit, et ne se traduiront donc pas n\u00e9cessairement par la relocalisation d\u2019un nombre \u00e9quivalent d\u2019emplois au sein de l\u2019UE. Ce serait en effet oublier le profond mouvement de restructuration dans lequel les banques sont engag\u00e9es depuis la chute de Lehman Brothers et la crise de la dette souveraine en Europe.<\/p>\n<p>Dans le contexte actuel, il n\u2019est donc pas toujours ais\u00e9 d\u2019isoler le Brexit d\u2019autres facteurs potentiellement destructeurs d\u2019emplois financiers au Royaume-Uni. Un autre \u00e9l\u00e9ment essentiel conduit \u00e0 relativiser l\u2019effet Brexit : celui de la r\u00e9volution digitale, dont l\u2019impact sur les effectifs de la finance britannique pourrait \u00eatre d\u2019une toute autre ampleur que le r\u00e9sultat du r\u00e9f\u00e9rendum de juin 2016.<\/p>\n<p><strong>Paris dans le trio de t\u00eate<br \/>\n<\/strong><br \/>\nDublin, Luxembourg, Paris, Francfort et Amsterdam : les cinq villes ayant accueilli, ou \u00e9tant susceptibles d\u2019accueillir, le plus de cr\u00e9ations ou de relocalisations d\u2019emplois li\u00e9es au Brexit concentrent \u00e0 elles seules 78 % du nombre total de projets recens\u00e9s. De fait, les entreprises privil\u00e9gient un nombre limit\u00e9 de places europ\u00e9ennes, choisies pour la puissance de leur place financi\u00e8re (Paris, Francfort), un cadre r\u00e9glementaire et fiscal particuli\u00e8rement attractif (Luxembourg, Dublin, Amsterdam), une expertise reconnue dans certains types d\u2019activit\u00e9s (Luxembourg et Dublin dans le domaine de la gestion de fonds) ou leur proximit\u00e9 culturelle avec le Royaume-Uni (Dublin).<\/p>\n<p>\u00ab Paris s\u2019est affirm\u00e9e tr\u00e8s t\u00f4t comme une destination de choix pour les emplois susceptibles d\u2019\u00eatre relocalis\u00e9s ou cr\u00e9\u00e9s en raison du Brexit. Son statut de ville monde, sa proximit\u00e9 g\u00e9ographique avec Londres, l\u2019importance de son secteur financier et l\u2019am\u00e9lioration r\u00e9cente de l\u2019image de la France aupr\u00e8s des milieux d\u2019affaires internationaux ont sans aucun doute jou\u00e9 en faveur de la capitale fran\u00e7aise \u00bb pr\u00e9cise David Bourla. Celle-ci figure en bonne place dans le classement des destinations les plus pris\u00e9es, juste derri\u00e8re Dublin et Luxembourg mais au coude \u00e0 coude avec Francfort. Ainsi, pr\u00e8s de 25 projets de cr\u00e9ation ou de relocalisation li\u00e9s au Brexit se sont port\u00e9s sur <a href=\"https:\/\/coach-paris17.domicilgym.fr\/\">Paris<\/a>, soit 12 % du nombre total de mouvements d\u00e9nombr\u00e9s en Europe. Si cette part est inf\u00e9rieure \u00e0 celle de Dublin et de Luxembourg, Paris semble toutefois devancer ces deux villes en mati\u00e8re de gains d\u2019emplois potentiels, avec une fourchette comprise entre 2 500 et 2 800 nouveaux postes.<\/p>\n<p>L\u2019impact du Brexit sur le march\u00e9 immobilier parisien devrait n\u00e9anmoins demeurer limit\u00e9. Disposant d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 de locaux \u00e0 Paris, certaines entreprises paraissent ainsi en mesure de densifier leurs espaces de bureaux pour absorber un surplus de personnel qui, dans la plupart des cas, est assez modeste. De fait, la demande de bureaux du secteur financier n\u2019a pas pour l\u2019instant enregistr\u00e9 de \u00ab coup de boost \u00bb li\u00e9 au Brexit. Qu\u2019en sera-t-il dans les prochains mois ? Certes, les n\u00e9gociations en cours indiquent que d\u2019autres entreprises concr\u00e9tiseront bient\u00f4t d\u2019importants mouvements locatifs. La finance ne devrait pas pour autant devenir, gr\u00e2ce au Brexit, LE futur moteur du march\u00e9 des bureaux d\u2019Ile-de-France. D\u2019une part parce que le secteur reste soumis, en France comme dans le reste du monde, \u00e0 d\u2019importants imp\u00e9ratifs de rationalisation ; d\u2019autre part parce que les nouveaux emplois esp\u00e9r\u00e9s, s\u2019ils devaient tous se concr\u00e9tiser, ne repr\u00e9senteraient somme toute qu\u2019une part assez modeste de la demande plac\u00e9e totale en r\u00e9gion parisienne.<\/p>\n<p>L\u2019impact potentiel du Brexit peut \u00e9galement \u00eatre relativis\u00e9 par l\u2019essor d\u2019autres activit\u00e9s, les performances du march\u00e9 des bureaux d\u2019Ile-de-France d\u00e9pendant de plus en plus de secteurs qui, comme le coworking ou les \u00ab Tech \u00bb, sont, eux, en pleine expansion. Tech, coworking et Brexit : ces ph\u00e9nom\u00e8nes ne sont pas pour autant d\u00e9connect\u00e9s. Le Brexit pourrait ainsi favoriser l\u2019expansion de jeunes pousses de la Fintech, auxquelles Paris fait depuis quelque temps les yeux doux. Il pourrait \u00e9galement alimenter la demande pour des espaces de travail partag\u00e9s, parfaitement adapt\u00e9s aux imp\u00e9ratifs de flexibilit\u00e9 d\u2019entreprises contraintes d\u2019anticiper les effets du Brexit dans un climat toujours tr\u00e8s incertain.<\/p>\n<p><strong>Londres r\u00e9siste<br \/>\n<\/strong><br \/>\nComme \u00e0 Paris, les Tech et le coworking jouent un r\u00f4le de plus en plus important sur le march\u00e9 immobilier londonien. Leur dynamisme a largement compens\u00e9 les incidences du Brexit, dont les effets ont en outre \u00e9t\u00e9 limit\u00e9s par la modestie des relocalisations d\u2019emplois sur le continent. R\u00e9cemment, les loyers sont ainsi repartis \u00e0 la hausse dans les quartiers de pr\u00e9dilection des Tech, avec une progression de 5 % \u00e0 Shoreditch, de 6 % \u00e0 King\u2019s Cross (o\u00f9 se trouvent notamment les bureaux de Google) et de 8 % \u00e0 Southbank.<\/p>\n<p>Par ailleurs, les investisseurs internationaux n&rsquo;ont pas tard\u00e9 \u00e0 faire la part des choses entre le pessimisme ambiant et les conditions r\u00e9elles de march\u00e9 de la capitale britannique. Si les volumes investis avaient nettement chut\u00e9 au 3e trimestre 2016 (2,3 milliards de livres contre une moyenne de long terme atteignant 3,5 milliards), ils sont rapidement repartis \u00e0 la hausse pour atteindre 4,2 milliards au trimestre suivant. Les ann\u00e9es 2017 et 2018 ont confirm\u00e9 ce regain de vigueur, un seul trimestre ayant vu ses performances passer en de\u00e7\u00e0 de la moyenne de long terme. La demande des investisseurs asiatiques \u2013 chinois et hongkongais surtout \u2013 a \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement forte, soulignant l\u2019attrait qu\u2019exerce Londres bien au-del\u00e0 des seuls investisseurs europ\u00e9ens. S\u2019il \u00e9tait entendu que la demande des investisseurs et des utilisateurs allait s\u2019effondrer apr\u00e8s le vote des Britanniques en faveur du Brexit, il n\u2019en a donc rien \u00e9t\u00e9.<\/p>\n<p>L\u2019avenir du march\u00e9 londonien d\u00e9pend d\u00e9sormais pour une large part de l&rsquo;issue des n\u00e9gociations entre Londres et Bruxelles, et de la possibilit\u00e9 ou pas de conclure un accord. Si les deux parties parviennent \u00e0 s\u2019entendre sur les modalit\u00e9s de retrait du Royaume-Uni, peu de choses devraient changer pour l&rsquo;\u00e9conomie londonienne et son march\u00e9 immobilier. L\u2019absence d\u2019accord pourrait en revanche amener plus de volatilit\u00e9, en particulier lors du 1er semestre 2019.<\/p>\n<p><center><script type=\"text\/javascript\">\n    google_ad_client = \"ca-pub-2913804460579993\";\n    google_ad_slot = \"0407761596\";\n    google_ad_width = 728;\n    google_ad_height = 90;\n<\/script><br \/>\n<!-- 728x90, date de cr\u00e9ation 15\/09\/09 --><br \/>\n<script type=\"text\/javascript\"\nsrc=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/show_ads.js\">\n<\/script><\/center><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A six mois de la date de sortie officielle du Royaume-Uni de l\u2019Union europ\u00e9enne, quel sera l\u2019impact du Brexit sur le march\u00e9 europ\u00e9en de l\u2019immobilier d\u2019entreprise ? Knight Frank France livre sa seconde \u00e9tude sur le sujet, en s\u2019appuyant sur son r\u00e9seau de recherche international. 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