{"id":16828,"date":"2011-07-28T13:43:24","date_gmt":"2011-07-28T13:43:24","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agglotv.com\/?p=16828"},"modified":"2011-07-28T13:43:24","modified_gmt":"2011-07-28T13:43:24","slug":"immobilier-le-grand-soir-n%e2%80%99est-pas-pour-demain","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agglotv.com\/?p=16828","title":{"rendered":"Immobilier : le Grand Soir n\u2019est pas pour demain"},"content":{"rendered":"<div class=\"alignleft\"><script type=\"text\/javascript\"><!--\ngoogle_ad_client = \"pub-2913804460579993\";\n\/* 300x250, date de cr\u00e9ation 09\/09\/10 *\/\ngoogle_ad_slot = \"3968300003\";\ngoogle_ad_width = 300;\ngoogle_ad_height = 250;\n\/\/-->\n<\/script><br \/>\n<script type=\"text\/javascript\"\nsrc=\"http:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/show_ads.js\">\n<\/script><\/div>\n<p><strong>Les prix de l\u2019immobilier \u00e0 Paris font les gros titres depuis plusieurs mois, battant record sur record. Il n\u2019en faut pas plus pour que les tenants de la <em>\u00ab\u00a0bulle sp\u00e9culative\u00a0\u00bb<\/em> se d\u00e9cha\u00eenent, annon\u00e7ant un d\u00e9gonflement aussi imminent que spectaculaire.<\/strong><\/p>\n<p>Le constat est exact\u00a0: les prix de l\u2019immobilier en France ont augment\u00e9 de 140% depuis la fin des ann\u00e9es 90. Beaucoup plus que les revenus des m\u00e9nages, donc. D\u2019autre part, les <a href=\"http:\/\/www.cyberpret.com\/taux-pret-immobilier.html\">taux de pr\u00eat immobilier<\/a> ont augment\u00e9 au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Une analyse par trop sommaire conduirait un observateur \u00e0 pronostiquer une remise \u00e0 niveau brutale et in\u00e9luctable du march\u00e9, afin de l\u2019assainir. Mais ce serait n\u00e9gliger les raisons structurelles de la hausse de l\u2019immobilier, qui conduisent \u00e0 une toute autre conclusion.<\/p>\n<p>Tout d\u2019abord, Paris n\u2019est pas la France. La capitale constitue un micromarch\u00e9, o\u00f9 les investisseurs \u00e9trangers et les fran\u00e7ais \u00e0 fort pouvoir d\u2019achat d\u00e9finissent les prix dans les arrondissements les plus hupp\u00e9s. Le reste du territoire conna\u00eet des hausses de prix beaucoup plus modestes. Les prix dans certaines r\u00e9gions ont m\u00eame l\u00e9g\u00e8rement baiss\u00e9 au plus fort de la crise. Mais l\u2019effondrement annonc\u00e9 n\u2019a pas eu lieu et le march\u00e9 est partout reparti \u00e0 la hausse.<!--more--><\/p>\n<p>Cette hausse r\u00e9guli\u00e8re a deux explications profondes, en dehors de toute consid\u00e9ration sp\u00e9culative.<\/p>\n<p><strong>L\u2019effet PTZ Plus<\/strong><\/p>\n<p>En premier lieu, la politique d\u2019aide \u00e0 l\u2019accession \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019Etat augmente la pouvoir d\u2019achat immobilier des fran\u00e7ais, conduisant m\u00e9caniquement \u00e0 une hausse des prix. La suppression de l\u2019ancienne mouture du Pr\u00eat \u00e0 Taux Z\u00e9ro \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2010 a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s largement compens\u00e9e par la mise en place du <a href=\"http:\/\/www.le-ptz-plus.fr\/\">PTZ Plus<\/a>. Ce dispositif est d\u2019ailleurs en passe de r\u00e9aliser ses objectifs\u00a0: 200\u00a0000 ont d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 sign\u00e9s sur les 380\u00a0000 esp\u00e9r\u00e9s pour 2011.<\/p>\n<p>Un tel constat peut conduire \u00e0 s\u2019interroger quant \u00e0 la pertinence du syst\u00e8me\u00a0: si le PTZ Plus conduit \u00e0 une hausse des prix, n\u2019est-il pas contre-productif\u00a0? Il faut mod\u00e9rer ce propos\u00a0: d\u2019apr\u00e8s l\u2019Observatoire Cr\u00e9dit Logement\/CSA, ce dispositif a bel et bien augment\u00e9 le pouvoir d\u2019achat des b\u00e9n\u00e9ficiaires. D\u2019autre part, il est un outil efficace de fa\u00e7onnage du march\u00e9\u00a0: il permet d\u2019encourager la construction de logements neufs et d\u2019orienter les acqu\u00e9reurs vers des biens \u00e9cologiquement plus performants.<\/p>\n<p><strong>La faiblesse de l\u2019offre dope le march\u00e9<\/strong><\/p>\n<p>En second lieu, et c\u2019est probablement la raison la plus profonde, <strong>la p\u00e9nurie de logement en France conduit in\u00e9vitablement \u00e0 une hausse des prix<\/strong>. Le cabinet Xerfi dresse \u00e0 ce sujet un bilan \u00e9difiant\u00a0: la satisfaction de la demande exigerait la construction de plus d\u2019un million de logements. Or seuls 397\u00a0000 devraient \u00eatre mis en chantier en 2011. Dans un march\u00e9 o\u00f9 la demande exc\u00e8de \u00e0 ce point l\u2019offre, la hausse des prix est naturelle.<\/p>\n<p>L\u2019augmentation des taux de pr\u00eat immobilier est souvent per\u00e7ue comme annonciatrice d\u2019un fort ralentissement du march\u00e9. Elle ne suffira toutefois pas \u00e0 faire chuter la demande immobili\u00e8re. Tout d\u2019abord parce qu\u2019apr\u00e8s une courte p\u00e9riode de franche hausse, les taux de <a href=\"http:\/\/www.cyberpret.com\/\">cr\u00e9dit immobilier<\/a> se sont stabiliser, ne conduisant pas \u00e0 une baisse tr\u00e8s importante du pouvoir d\u2019achat immobilier. Dans sa derni\u00e8re \u00e9tude, l\u2019Observatoire Cr\u00e9dit Logement\/CSA a d\u2019ailleurs montr\u00e9 que la hausse des taux avait \u00e9t\u00e9 compens\u00e9e par un changement de comportement des acqu\u00e9reurs. Pour palier la hausse des taux, ils ont davantage recours \u00e0 l\u2019apport personnel et allongent les dur\u00e9es de <a href=\"http:\/\/www.cyberpret.com\/\">pr\u00eat immobilier<\/a>.<\/p>\n<p>N\u2019en d\u00e9plaise aux oiseaux de mauvais augure, l\u2019orientation du march\u00e9 immobilier ne risque donc pas de le conduire \u00e0 l\u2019effondrement. D\u2019apr\u00e8s le cabinet Xerfi, la hausse des prix devrait \u00eatre continue et mod\u00e9r\u00e9e, aux disparit\u00e9s r\u00e9gionales pr\u00e8s. Pas de quoi entamer la confiance des fran\u00e7ais dans l\u2019investissement immobilier, donc.<\/p>\n<p><iframe src=\"http:\/\/www.facebook.com\/plugins\/like.php?href=http:\/\/www.agglotv.com\/?p=16828;width=300&amp;action=like&amp;colorscheme=light&amp;height=35\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" style=\"border:none; overflow:hidden; width:300px; height:35px;\" allowTransparency=\"true\"><\/iframe> <g:plusone size=\"tall\"><\/g:plusone> <a href=\"http:\/\/twitter.com\/share\" class=\"twitter-share-button\" data-count=\"vertical\" data-via=\"IciOnVousVoit\" data-lang=\"fr\">Tweet<\/a><script type=\"text\/javascript\" src=\"http:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\"><\/script><\/p>\n<p><script type=\"text\/javascript\" src=\"http:\/\/tracking.publicidees.com\/showgrp.php?partid=27020&#038;grpid=8252\"><\/script><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les prix de l\u2019immobilier \u00e0 Paris font les gros titres depuis plusieurs mois, battant record sur record. 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